Robert J. Shiller นักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบลและบิดาแห่งการเงินเชิงพฤติกรรม

Robert James Shiller (เกิดวันที่ 29 มีนาคม 1946) เป็นนักเศรษฐศาสตร์ นักวิชาการ และผู้เขียนชาวอเมริกันที่มีชื่อเสียงระดับโลก โดยดำรงตำแหน่งศาสตราจารย์ Sterling Professor of Economics ที่มหาวิทยาลัยเยล (Yale University) และเป็นสมาชิกของศูนย์การเงินระหว่างประเทศ ณ Yale School of Management

ผลงานและความสำเร็จที่สำคัญ

ชิลเลอร์เป็นที่รู้จักจากผลงานทางปัญญาที่สำคัญ 4 ประการ ได้แก่:

• ดัชนีราคาที่อยู่อาศัย Case-Shiller: พัฒนาร่วมกับ Karl Case เพื่อใช้ติดตามแนวโน้มราคาบ้านทั่วสหรัฐอเมริกา
• อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ปรับตามวัฏจักร (Cyclically Adjusted P/E Ratio): เครื่องมือสำคัญในการประเมินมูลค่าตลาดหุ้น
• การท้าทายสมมติฐานตลาดมีประสิทธิภาพ (Efficient Market Hypothesis): เขาโต้แย้งว่าราคาหุ้นไม่ได้สะท้อนข้อมูลทั้งหมดอย่างมีเหตุผลเสมอไป แต่ถูกขับเคลื่อนด้วยอารมณ์ของมนุษย์
• การเตือนภัยฟองสบู่: เขาสามารถพยากรณ์การเกิดฟองสบู่ในตลาดหุ้นและตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งนำไปสู่วิกฤตซับไพรม์ (Subprime Mortgage Crisis) ได้ล่วงหน้าหลายปี

ด้วยการวิเคราะห์เชิงประจักษ์เกี่ยวกับราคาของสินทรัพย์ ชิลเลอร์ได้รับ รางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ในปี 2013 ร่วมกับ Eugene Fama และ Lars Peter Hansen

ประวัติการศึกษาและอาชีพ

ชิลเลอร์เกิดที่เมืองดีทรอยต์ รัฐมิชิแกน มีเชื้อสายลิทัวเนีย เขาสำเร็จการศึกษาระดับปริญญาตรีจาก University of Michigan และระดับปริญญาโทและเอกจาก Massachusetts Institute of Technology (MIT) โดยทำวิทยานิพนธ์ภายใต้การดูแลของ Franco Modigliani

เขาเริ่มสอนที่มหาวิทยาลัยเยลตั้งแต่ปี 1982 และเคยดำรงตำแหน่งทางวิชาการที่ Wharton School แห่งมหาวิทยาลัยเพนซิลเวเนีย และมหาวิทยาลัยมินนิโซตา นอกจากนี้เขายังเคยดำรงตำแหน่งประธานสมาคมเศรษฐศาสตร์อเมริกัน (American Economic Association) ในปี 2016

แนวคิดเรื่อง Irrational Exuberance

ในปี 2000 ชิลเลอร์ได้เขียนหนังสือชื่อ Irrational Exuberance ซึ่งกลายเป็นหนังสือขายดีของ New York Times โดยเขาเตือนว่าตลาดหุ้นในขณะนั้นอยู่ในสภาวะ "ความร่าเริงที่ไร้เหตุผล" หรือเกิดฟองสบู่ ซึ่งจะนำไปสู่การปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในเวลาต่อมา

นอกจากนี้ เขายังใช้การวิจัยเชิงสำรวจเพื่อพิสูจน์ว่าการตัดสินใจลงทุนของเทรดเดอร์และนักลงทุนมักถูกขับเคลื่อนด้วย อารมณ์ (Emotion) มากกว่าการคำนวณตามหลักเหตุผล ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของวิชาการเงินเชิงพฤติกรรม (Behavioral Finance)